Con bò tót trên Phố Wall (The Charging Bull) được nhìn thấy trong đại dịch Covid-19 ở New York, vào ngày 26 tháng 5 năm 2020.Tayfun Coskun | Anadolu Agency thông qua Getty Images Công ty: Synalloy Corp. (SYNL) Kinh doanh: Một công ty sản xuất hóa chất hoạt động trên hai mảng: kim loại và hóa chất đặc biệt. Giá trị thị trường: 78 triệu đô la (8,62 đô la mỗi cổ phiếu) Nhà hoạt động: Quỹ Privet và Doanh nghiệp UPG Tỷ lệ sở hữu: 24,85 % Chi phí trung bình: $ 11,54 Bình luận của nhà hoạt động: Privet là một quỹ đầu cơ theo sự kiện được thành lập vào năm 2007 bởi Ryan Levenson, cựu nhà phân tích tài chính tại Cramer Rosenthal McGlynn và SAC Capital. Privet không phải là một nhà hoạt động nhưng sẽ sử dụng chủ nghĩa hoạt động như một công cụ khi họ nghĩ rằng nó sẽ làm tăng giá trị và thường sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của các công ty. UPG là một công ty nắm giữ kim loại có trụ sở tại Chicago với tám thương hiệu khác nhau, từ kim loại và thép đến các sản phẩm thích hợp. Vào ngày 3 tháng 3 năm 2020, Privet đã ký một thỏa thuận nhóm với UPG Enterprises cho mục đích đầu tư này. đề nghị mua lại công ty với giá 20 đô la mỗi cổ phiếu (khoảng 40% phí bảo hiểm vào thời điểm đó). Vào tháng 8, Privet đã cập nhật lời đề nghị mua lại công ty trước đó với giá 18,50 USD / cổ phiếu (cao hơn 32% so với giá đóng cửa cuối tháng 4). Công ty đã từ chối cả hai lời đề nghị tiếp quản và vào ngày 3 tháng 3 năm nay, Privet đã ký một thỏa thuận nhóm với UPG Enterprises. Vào ngày 16 tháng 3, Privet và UPG (tập đoàn) đã gửi một lá thư cho công ty đề cử năm ứng viên giám đốc để bầu vào hội đồng quản trị tám người của mình tại cuộc họp thường niên ngày 30 tháng 6. Nhóm bày tỏ tin tưởng rằng công ty đã gặp khó khăn bởi việc thực hiện hoạt động kém hiệu quả và các quyết định phân bổ vốn, trách nhiệm giải trình với cấp quản lý hạn chế và thiếu chiến lược để giải quyết tình trạng kém hiệu quả và lãng phí của công ty. Tập đoàn cho biết rằng hội đồng quản trị hiện tại thiếu kinh nghiệm điều hành mạnh mẽ trong lĩnh vực kinh doanh hóa chất và kim loại và tin rằng công ty cần phải có sự thay đổi trong ban lãnh đạo của công ty. có bốn doanh nghiệp khác nhau trong phân khúc. Mảng hóa chất chuyên dụng nhỏ hơn chiếm 18% tổng doanh thu còn lại của công ty với hai mảng kinh doanh trong phân khúc này. giám sát hội đồng quản trị. Khi công ty đã phát triển thông qua các thương vụ mua lại, nó đã không thể tận dụng chi phí và quy mô đủ, gây ra xói mòn lợi nhuận. Ngoài ra, ban lãnh đạo đã không thực hiện tốt công việc quản lý chuỗi cung ứng hoặc nguyên liệu đầu vào của mình - mỗi quý, công ty báo cáo lỗ giá hàng tồn kho và công ty đã lỗ từ phí hàng tồn kho trong tám trong chín năm qua. Điều này đã dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của công ty so với các đối thủ cạnh tranh gần nhất, các đồng nghiệp ủy quyền và các chỉ số thị trường có liên quan trong một số khoảng thời gian. Công ty đã hoạt động kém hơn so với nhóm ủy nhiệm (tự chọn) lần lượt là 31,7% và 44,5% so với giai đoạn 1 và 5 năm trước đó và tăng 28,9% trong nhiệm kỳ CEO hiện tại của mình. và điều này có thể được thực hiện bằng cách tận dụng các nguồn lực, tìm cách tiếp tục cố định tài sản, cải thiện tỷ suất lợi nhuận và dòng tiền, cuối cùng là phát triển doanh nghiệp. Tuy nhiên, hội đồng quản trị hiện tại không cho thấy sự cấp bách trong việc tạo ra giá trị cho cổ đông và chắc chắn có thể sử dụng một số giám đốc mới. Privet có một lịch sử hoạt động cổ đông có chọn lọc, hiệu quả và không phải là một nhà hoạt động ngắn hạn. Dựa trên lịch sử hoạt động của họ, họ có thể muốn tạo ra giá trị cổ đông cho cổ đông. Nhưng dựa trên lịch sử của họ với công ty này, thật khó để hiểu tại sao đây không phải là họ đang cố gắng giành quyền kiểm soát thông qua cuộc chiến ủy quyền khi các đề nghị mua lại không thành công. Họ không cáo buộc bất kỳ hành vi nghiêm trọng nào mà các cổ đông và ISS tìm kiếm trong các cuộc chiến ủy quyền kiểm soát đa số. Và động cơ của họ thậm chí còn đáng ngờ hơn khi họ hợp tác với một công ty trong ngành cạnh tranh với công ty. trong những trường hợp này. Tại cuộc họp thường niên năm ngoái, hơn 24% số phiếu bầu đã được giữ lại từ mỗi giám đốc đương nhiệm, cho thấy sự bất bình mạnh mẽ của cổ đông. Tuy nhiên, công ty có biểu quyết tích lũy, điều này sẽ đảm bảo cho nhóm hai ghế nếu họ chọn từ bỏ đa số và đặt tất cả phiếu bầu của họ cho hai ứng cử viên. Mặc dù điều này có khả năng kết thúc, nhưng khó có thể thấy các cổ đông chuyển giao quyền kiểm soát công ty với giá 9,64 USD / cổ phiếu cho một nhà đầu tư gần đây đã bị từ chối mua Công ty với giá 18,50 USD / cổ phiếu. , một dịch vụ nghiên cứu thể chế về hoạt động của cổ đông, và là người sáng lập và Giám đốc danh mục đầu tư của Quỹ hoạt động 13D, một quỹ tương hỗ đầu tư vào danh mục đầu tư của các nhà hoạt động 13D.
xem vòng đeo tay nghe
dây sạc
vào chùi nhà