Marco Bello | Khá bất ngờ và khá đột ngột, các nhà đầu tư đã được đặt lại, một sự ân hận, một cơ hội để bắt đầu một khởi đầu mới. Họ nên làm gì với nó? Cuộc biểu tình dữ dội của thị trường chứng khoán, vốn đã là ngày tốt nhất từ trước đến nay trong hơn 50 ngày giao dịch cho đến hết thứ Ba, vào thứ Sáu đã kéo chỉ số S&P 500 về mức thậm chí trong năm. Bao gồm cả cổ tức, chỉ số này đã giúp bạn kiếm tiền vào năm 2020, sau khi sự sụp đổ 37%, đại dịch toàn cầu và trong một nền kinh tế vẫn còn hạn chế. vội vàng tiếp cận nhiều hơn với kịch bản phục hồi, có nghĩa là bán trái phiếu kho bạc và mua cổ phiếu chu kỳ rẻ hơn, vốn là nạn nhân chính của nền kinh tế khóa cứng. Nó đưa chúng ta đến một chìa khóa "Bây giờ thì sao?" chốc lát. Liệu thị trường có đúng trong việc đẩy nhanh tiến trình phục hồi? Liệu cổ phiếu - vốn đã loại bỏ sự hoài nghi sâu sắc của nhà đầu tư - hiện đang vượt lên chính mình để nhiều người tin rằng nền kinh tế đang vững chắc trên đà phục hồi? Việc thu hẹp nhiều khoảng cách Các chỉ số vốn chủ sở hữu đã thu hẹp nhiều khoảng cách thực tế và nhận thức đã tăng khá rộng Kể từ khi cuộc khủng hoảng Covid xảy ra, việc cải thiện các chỉ số kinh tế từ mức khá trầm lắng đã khiến thị trường chứng khoán tăng vọt khỏi mức thấp nhất ngày 23 tháng 3 dường như ít bị ngắt kết nối với các nền tảng kinh tế cơ bản. Các cổ phiếu luôn cố gắng chạy trước dữ liệu, họ quan tâm nhiều hơn đến hướng thay đổi hơn là mức độ hoạt động và luôn leo lên bức tường lo lắng. Bây giờ, sau một cuộc biểu tình 45% và thêm một chút tin tưởng rằng đất nước chỉ đơn giản là Di chuyển nhanh chóng để mở cửa trở lại - bất kể hậu quả là gì - sự "ngắt kết nối" được trích dẫn rộng rãi giữa Phố Wall và Phố chính dường như ít gây nhiễu hơn. Các khoảng cách khác đã đóng lại nhanh chóng: Giữa cổ phiếu và trái phiếu, chỉ số Hoa Kỳ và thị trường toàn cầu, cũng như các lĩnh vực tăng trưởng và giá trị của Lợi suất cho vay nặng lãi tăng vọt vào tuần trước, lần đầu tiên trong 10 năm vượt qua 0,9% trong hai tháng rưỡi. MSCI All-Country World Index Ex-U.S. tăng 15% trong tháng qua so với 11% của S&P 500 Và khoảng cách lịch sử giữa các cổ phiếu tăng trưởng ổn định hơn và các nhóm có giá trị chu kỳ hơn đã giảm mạnh, mặc dù trong năm qua, chỉ số tăng trưởng Russell 1000 vẫn có 25 phần trăm- Điểm dẫn đầu so với Giá trị Russell 1000. Kết hợp với nhu cầu tín dụng doanh nghiệp mạnh mẽ đã làm giảm chi phí vốn và tải lại bảng cân đối kế toán của công ty, những xu hướng này cho thấy thị trường toàn cầu đang nhấp vào định giá thiết bị trong sự phục hồi kinh tế. ? Đó là một hệ thống thời tiết tăng giá mạnh mẽ đối với cổ phiếu: Động lực hướng tới việc mở cửa trở lại đầy tham vọng, nhu cầu tiêu dùng bị dồn nén, việc từ bỏ hàng loạt các cổ phiếu nhạy cảm về kinh tế, kích thích toàn cầu to lớn và sự lo lắng tràn lan của nhà đầu tư vào thời điểm khi trường hợp giảm giá tăng đột biến và Sự thận trọng của người tiêu dùng dài hạn chỉ đơn giản là không thể được chứng minh là đúng trong nhiều tháng. Nhưng bây giờ, sau đợt tăng giá khủng khiếp này, liệu thị trường có bắt kịp thực tế, hay đang chạy trước nó? y bắt đầu chạy khá nóng. Chỉ số sức mạnh tương đối của S&P 500, thước đo độ lớn và độ bền của một xu hướng, đã phá vỡ mức 70 vào thứ Sáu và hiếm khi vượt quá mức đó. Nguồn: FactSet Như biểu đồ cho thấy rõ ràng, các cuộc biểu tình có thể tiếp tục sau khi RSI vượt quá 70, nhưng trong nhiều trường hợp, lợi nhuận cộng thêm sau đó có xu hướng bị đảo ngược, phần lớn hoặc toàn bộ, trước khi diễn ra trong một thời gian dài. Đó là một câu chuyện tương tự với tỷ lệ quyền chọn bán, tuần trước đã xuống mức thấp nhất trong nhiều năm do nhu cầu bảo vệ giảm giá bốc hơi. Vào thứ Năm, khối lượng Nasdaq là một kỷ lục mọi thời đại, cho thấy một cuộc rượt đuổi ngày càng sốt và có khả năng là một sự đầu tư liên tục của các nhà giao dịch giảm giá. của các Nhà quản lý đầu tư tích cực, những người điều hành tiền của khách hàng theo các chiến lược tùy ý, đã lao vào phần cuối của phạm vi điển hình của nó vào tuần trước. những manh mối định vị này cho biết những người chuyên nghiệp hoàn toàn ở chế độ tăng và có Hãy từ bỏ việc chống lại Fed thân thiện hoặc cuốn băng hấp dẫn. Điều này đang được tạo ra bởi sự điên cuồng mới chớm nở trong các nhà giao dịch nhỏ lẻ tại nhà sử dụng Robinhood hoặc các công ty môi giới không hoa hồng khác và đổ xô vào một số cổ phiếu đầu cơ hơn, di chuyển nhanh nhất. Trong số 10 cổ phiếu được các khách hàng của Robinhood ưa chuộng nhất trong tuần qua, 4 cổ phiếu là hãng hàng không. Tuy nhiên, công bằng mà nói các cá nhân giàu có và các nhà quản lý quỹ truyền thống thường dè dặt hơn. Tiền tiếp tục chảy ra khỏi quỹ cổ phần theo dòng và vào quỹ trái phiếu theo dòng torrent. Bức tường lo lắng chắc chắn ngắn hơn, và luồng gió từ vị trí phòng thủ đã giảm bớt. Nhưng sự bùng nổ lớn về cổ phiếu sau một báo cáo về bảng lương, chẳng hạn như chúng ta đã thấy hôm thứ Sáu, có một kỷ lục hỗn hợp như là một dự báo về sức mạnh thị trường tiếp tục. Bespoke Investment Group cho biết đây là một trong mười chỉ số tăng sau bảng lương tốt nhất. Trong số chín trường hợp khác, cả một tuần và một tháng sau đó, S&P đã giảm 3/9 lần. Mức tăng trung bình từ việc làm vào thứ Sáu mở cửa là 0,8% một tuần sau đó và 2,3% một tháng sau đó. Chỉ số S&P mở cửa hôm thứ Sáu ở mức 3163, đóng cửa cao hơn khoảng 1%. Chiến lược gia toàn cầu của Ngân hàng người Mỹ, Michael Hartnett, đã chính xác là tài sản có rủi ro tăng giá trong những tháng gần đây, một phần dựa trên Chỉ báo Bull-Bear của ông về tình cảm và dòng chảy được ghim ở mức 0. Chỉ số này đã tăng nhẹ trên 0 vào thứ Năm. Trong số 5 lần trước đó nó tăng từ con số 0 kể từ năm 2002, chỉ số S&P trung bình tăng 2,8% trong bốn tuần tiếp theo và 4,8% trong tám tuần. Tuy nhiên, trong hơn 12 tuần, có hai trường hợp chứng kiến mức lỗ ở mức trung bình một con số. Về phần mình, viết trước dữ liệu và diễn biến thị trường vào thứ Sáu, ông dự đoán S&P 500 sẽ tăng lên 3250 nhưng khuyến nghị bán nó. Mức cao thứ Sáu của chỉ số là 3211, đây là mức hợp lý như bất kỳ mức nào đối với các cổ phiếu đi ngang hoặc tăng trở lại một chút khi có khả năng đánh giá lại mức độ rủi ro và chỉ số "trở lại bình thường" có thể trông như thế nào và khi nào. rằng nhiều đặc điểm giống nhau cho thấy cuộc biểu tình này đang trở nên quá nóng trong ngắn hạn cũng là những đặc điểm có xu hướng chỉ xuất hiện trong những bước tiến lâu dài và bền vững. Hãy đăng ký CNBC PRO để có thông tin chi tiết và phân tích độc quyền cũng như chương trình ngày làm việc trực tiếp từ khắp nơi trên thế giới.
tại đây
dây chuyền
vào đồng hồ nha